강현주 연구위원 “트럼프가 > 문화강좌갤러리

강현주 연구위원 “트럼프가 내일 당장 어떤 정책 던질지 몰라… 보수적으로 투자해야”강현주 자본시장연구원 선임연구위원. 조영철 기자 “트럼프는 관세가 자국 제조업을 부흥할 수 있다는 강한 신념에 사로잡혀 있다. 다만 트럼프는 시장에 민감한 사람이다. 지금은 미·중 갈등이 극에 달해 있지만 장기화하면 서로 이득을 볼 상황이 아니기 때문에 계속 물밑 협상에 나설 것이다.”거시경제 전문가인 강현주 자본시장연구원 선임연구위원이 도널드 트럼프 미국 대통령의 ‘미치광이’ 관세정책을 두고 내놓은 해석이다. 트럼프발(發) 관세전쟁은 미국뿐 아니라 전 세계 금융시장을 뒤흔들었다.강 선임연구위원은 지난해 12월 ‘트럼프 1기 행정부의 교훈 및 2기 행정부에 관한 시사점’ 보고서를 통해 트럼프 1기의 반지성주의와 대중영합주의적 성향이 2기에도 이어질 것으로 예상했다. 다만, 1기와 다른 고물가-고금리 상황에서 중국 60%, 전 세계 국가에 10~20% 관세를 부과하는 건 어렵다고 판단했다. 하지만 4개월 후 트럼프는 중국 145%, 한국 25%에 달하는 상호관세를 현실로 옮겼다. 강 연구위원은 “트럼프가 놀랍도록 공약을 잘 지키고 있다”며 “미국 경제에 악영향을 미칠 것이 뻔한데 왜 트럼프가 이렇게까지 하는지 그 누구도 이해하지 못하고 있다”고 말했다.“인위적인 환율 조정 불가능”왜 이렇게까지 할까.“국제경제에선 덜 중요하지만 트럼프의 주요 공약 중 하나가 감세다. 트럼프 1기 때 통과돼 일몰을 앞둔 감세 및 일자리법(TCJA)을 연장하고 싶어 한다. 하지만 공화당 내에서도 재정적자를 우려하고 있다. 부족한 세수를 메워 설득해야 하니 다른 나라들로부터 관세를 받겠다는 것이다.”미국 경제가 관세를 버틸 수 있나.“만일 관세가 유예되지 않았다면 3분기 경기침체가 예상되는 상황이었다. 90일 유예로 일단 그 가능성이 한 분기 밀려난 셈이다. 유예 기간에 트럼프는 어떤 식으로든 감내할 수 있는 관세안을 찾을 거라고 본다. 합리적 수준의 관세 합의가 이뤄진다면 소프트 패치(일시적 경기둔화)에 그칠 것이다.”미국 증시의 대폭락 가능성은 없나.“관세 불확실성에 따른 추가 조정 가능성은 남아 있지만, 주가가 1년 전 수준으로 되돌강현주 연구위원 “트럼프가 내일 당장 어떤 정책 던질지 몰라… 보수적으로 투자해야”강현주 자본시장연구원 선임연구위원. 조영철 기자 “트럼프는 관세가 자국 제조업을 부흥할 수 있다는 강한 신념에 사로잡혀 있다. 다만 트럼프는 시장에 민감한 사람이다. 지금은 미·중 갈등이 극에 달해 있지만 장기화하면 서로 이득을 볼 상황이 아니기 때문에 계속 물밑 협상에 나설 것이다.”거시경제 전문가인 강현주 자본시장연구원 선임연구위원이 도널드 트럼프 미국 대통령의 ‘미치광이’ 관세정책을 두고 내놓은 해석이다. 트럼프발(發) 관세전쟁은 미국뿐 아니라 전 세계 금융시장을 뒤흔들었다.강 선임연구위원은 지난해 12월 ‘트럼프 1기 행정부의 교훈 및 2기 행정부에 관한 시사점’ 보고서를 통해 트럼프 1기의 반지성주의와 대중영합주의적 성향이 2기에도 이어질 것으로 예상했다. 다만, 1기와 다른 고물가-고금리 상황에서 중국 60%, 전 세계 국가에 10~20% 관세를 부과하는 건 어렵다고 판단했다. 하지만 4개월 후 트럼프는 중국 145%, 한국 25%에 달하는 상호관세를 현실로 옮겼다. 강 연구위원은 “트럼프가 놀랍도록 공약을 잘 지키고 있다”며 “미국 경제에 악영향을 미칠 것이 뻔한데 왜 트럼프가 이렇게까지 하는지 그 누구도 이해하지 못하고 있다”고 말했다.“인위적인 환율 조정 불가능”왜 이렇게까지 할까.“국제경제에선 덜 중요하지만 트럼프의 주요 공약 중 하나가 감세다. 트럼프 1기 때 통과돼 일몰을 앞둔 감세 및 일자리법(TCJA)을 연장하고 싶어 한다. 하지만 공화당 내에서도 재정적자를 우려하고 있다. 부족한 세수를 메워 설득해야 하니 다른 나라들로부터 관세를 받겠다는 것이다.”미국 경제가 관세를 버틸 수 있나.“만일 관세가 유예되지 않았다면 3분기 경기침체가 예상되는 상황이었다. 90일 유예로 일단 그 가능성이 한 분기 밀려난 셈이다. 유예 기간에 트럼프는 어떤 식으로든 감내할 수 있는 관세안을 찾을 거라고 본다. 합리적 수준의 관세 합의가 이뤄진다면 소프트 패치(일시적 경기둔화)에 그칠 것이다.”미국 증시의 대폭락 가능성은 없나.“관세 불확실성에 따른 추가 조정 가능성은 남아 있지만, 주가가 1년 전 수준으로 되돌아가 오히려 약간의 안도감이 감도는 상황이다.”트럼프는 “주식시장에 신경 쓰지 않는다”고 하던데.“트럼프 1기 때도 경제정책 성과가 빨리 드러나는 곳이 주식시장이라고 얘기한 바 있다. 이번에도 국채금리 상승뿐 아니라 주가 하락이 관세 유예에 영향을 미쳤다. 시장 우려가 트럼프 정부에 전달된 것이다.”중국과는 사실상